中国防水材料网 - 防水材料网上采购平台 !

商业资讯: 行业资讯 | 企业报道 | 国外报道 | 市场行情 | 防水常识 | 技术材料 | 防水标准 | 展会新闻 | 行业知识 | 产品标准

你现在的位置: 首页 > 商业资讯 > 企业报道 > 东方雨虹1-9月业绩报告

东方雨虹1-9月业绩报告

信息来源:fffsss.com  时间:2013-10-19  浏览次数:384

    东方雨虹日前向上修正1-9月业绩预告,防水产品销量和毛利率同比增长,归属于上市公司股东的净利润同比增长80%-****。公司股价受益于高成长性一路上行,年内*高涨幅接近翻番,估值持续提升。
    行业龙头地位稳固
  防水行业是关系到建筑安全、民生工程、环境保护和建筑节能的重要行业,东方雨虹为行业内首家也是**一家上市公司,**拥有全国性的产销网络,连续多年位列我国建筑防水材料销售额冠军,在业内尚无明显竞争对手。公司产品主要包括防水卷材和防水涂料两大类,广泛应用于奥运场馆等2000多项重点防水工程。2013年2月国家工业和信息化部颁布的《建筑防水卷材行业准入条件》政策的实施,提高了建筑防水卷材行业准入门槛。伴随居住体验的消费升级诉求及下游集中采购比例上升,行业生态在持续改善,直接利好东方雨虹。
  东方雨虹有行业先发优势和市场融资便利,龙头地位和集中度有望继续提升。根据今年9月底发布的定向增发公告,公司拟以不低于22.39元/股的价格,募资12.7亿元投向唐山、咸阳、徐州、德州和锦州5个地区的产能扩充项目。根据公告,项目完全达产后防水卷材产能将翻番,可实现收入相当于2012年的120%左右,相当于再造一个东方雨虹。
    业绩成长具确定性
  东方雨虹在创业初期专注于北京地区的大型防水工程,在“渗透全国”战略的指引下,依靠经销渠道下沉和绑定地产大客户,公司实现房地产+基建的直销和渠道销售多点开花。2005-2012年间,公司收入年均增速达到50%,净利润增速达到42%。在结盟大地产商的模式下,公司持续性强的地产直供大幅增加,如2012年前五大客户包括万科、龙湖、大华和保利四个大型开发商,还与万科等地产龙头签订了**供应协议。由于与地产商的合作模式从初级的“包料不包工”向“包工包料”过渡,还推动工程施工业务出现快速增长。
  防水产品原材料占生产成本近九成,通过向上游产业链延伸和利用产能规模优势,带来采购的规模经济及议价能力的提升,公司获取的原料采购价格远低于行业平均水平。今年上半年公司防水卷材和防水涂料受益原材料成本下降和生产、运输效率提升,毛利率大幅提高至31.28%和39.25%,为2010年以来的*高值。由于定向增发在即、限制性股票已经授予完毕,管理层有动力继续提升业绩。
    ——本信息真实性未经中国防水材料网证实,仅供您参考